BBL โตสวนกลุ่มรับพอร์ตบิ๊กคอร์ปแกร่งทยอยคืนนี้ครึ่งปีหลังและยังเตรียมเบิกใช้เงินอีกเพียบ กูรู เล็ง NIM เพิ่ม –ตั้งสำรองลด หนุนสินเชื่อโตคงแวลูราคาหุ้นที่ 218 บ.
มิติหุ้น – BBL หรือ ธนาคารกรุงเทพ โดย บล. ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุว่า BBL ยังมีสินเชื่อที่ได้รับการอนุมัติแล้วรอเบิกจ่ายอยู่อีกมาก ซึ่งน่าจะทำให้สินเชื่อครึ่งปีหลังเติบโตมากกว่าสินเชื่อที่เติบโตในครึ่งปีแรก โดย Q2 ปี 69 สินเชื่อโตไปแล้ว 2.7% ส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อรายใหญ่ และครึ่งปีหลังสินเชื่อที่เติบโตก็น่าจะยังคงเป็นสินเชื่อรายใหญ่อยู่เช่นเดิม ซึ่ง BBLยังคงเป้าปล่อยสินเชื่อไว้ที่ 2-3% มีความเป็นไปได้ที่สินเชื่อในปี 69 น่าจะเติบโตมากกว่า 3% ได้
แนวโน้มตั้งสำรองลดลง
ช่วงที่เหลือของปีการลดลงของผลตอบแทนสินเชื่อน่าจะลดลงได้อย่างจำกัดแล้ว จากการยังไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพิ่มเติม ขณะที่ต้นทุนดอกเบี้ยยังมีโอกาสที่จะลดลงได้ต่อน่าจะทำให้ NIM มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นได้การตั้งสำรองใน 2H69 อาจจะลดลงใน 1H69 มีระดับการตั้งสำรองที่ 1.33% ถึงแม้จะลดลงจากปีก่อนที่อยู่ที่ 1.47% ค่อนข้างมาก แต่ก็ยังสูงกว่าเป้าที่ตั้งไว้ที่ 1% เนื่องจากระดับ NPL ใน Q2 ปี 69 ที่ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% จาก 3.1% ใน Q1 ปี 69 โดยครึ่งปีหลังมีแนวโน้มที่ระดับการตั้งสำรองอาจจะลดต่ำลง จึงคงประมาณการกำไรปี 69 ที่ 42 พันลบ. ลดลง 8.5% y-y และคงราคาพื้นฐานไว้ที่ 218 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร แนะนำ “ซื้อ
บิ๊กคอร์ปทยอยคืนหนี้สินเชื่อ
นายธนภัทร ฉัตรเสถียร ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บล.ทรีนีตี้ ระบุว่า ธนาคารยังเน้นการเติบโตในกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่ในหลายอุตสาหกรรม โดยคงเป้าหมายทั้งปีที่ 2-3 % Y-Y หลัง Q2 ปี 69 เติบโตได้ 2.7 % ซึ่งในครึ่งปีหลังอาจจะเห็นการชำระคืนหนี้ของกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่บ้าง คาด NIM ในครึ่งปีหลังจะเริ่มปรับตัวขึ้นหลังผ่านจุดต่ำสุด Q2 เริ่มเห็นผลบวกจาก Reprising ของเงินฝากประจำ
ดังนั้นคงประมาณการกำไรปี 69 ที่ 40,953 ล้านบาท กำไรครึ่งปีแรกคิดเป็นราว 50 % ของประมาณการณ์กำไรทั้งปี จึงให้ราคาเป้าหมายปี 70 ที่ 206 บาท อิง PBV 0.65 เท่า ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ Trailing PBV 0.63 เท่า ถือว่าค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับกลุ่ม และยังมี Upside จึงคงคำแนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” อย่างไรก้ตามปัจจัยที่ช่วย unlock valuation คือเป้าหมายระยะกลาง (3-5 ปี ) ของธนาคารในการปรับเพิ่ม ROE ขึ้นอยู่กับการเติบโตของรายได้และการลดค่าใช้จ่ายเป็นหลัก
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon